تحلیل تکنیکال شپنا

تحلیل تکنیکال شپنا

نماد شپنا (پالایشگاه نفت اصفهان)

یکی از بزرگ‌ترین پالایشگاه‌های ایران است با در اختیار داشتن 17 درصد از سـهم بازار در زمینـه پالایـش نفـت خـام و تولیـد فرآورده هـای نفتی، نقـش قابل توجهی در صنعت پالایشگاهی کشـور ایفا می‌نماید این شرکت به‌عنوان اولین پالایشگاه کشور ازنظر تنوع تولید فرآورده‌های نفتی محسوب می‌شود. فروش انحصاری فرآورده های اصلی از طریق شرکت ملی پالایش و پخش فرآورده های نفتی صورت می‌پذیرد و شرکت با موارد مربوط به تغییرات مکرر در قوانین آمره از جمله قوانین بودجه، کیفی سازی، مالیاتی و … مواجه است.

محصولات شپنا

این شرکت در سال 1356 تاسیس شد و فعالیت خود را در زمینهٔ پالایش نفت خام و تولید فرآورده‌های نفتی از سال 1358 آغاز کرده و هم‌اکنون حدود 23٪ از فرآورده‌های نفتی مورد نیاز کشور ایران را تولید می‌کند. شرکت پالایش نفت اصفهان در کنار پالایش نفت خام و تولید فرآورده‌های نفتی تأمین خوراک صنایع پایین‌دستی (شرکت‌های پتروشیمی اصفهان، پتروشیمی اراک، نفت سپاهان، پالایش نفت جی و صنایع شیمیایی ایران) بر عهده دارد.

شرکت در صنعت ” فرآورده های نفتی، کک و سوخت هسته ای ” فعالیت می‌کنـد. درحال حاضر 10 شرکت پالایشی کشور در این حــوزه فعالیت می‌نماینــد که براساس گزارش های عملکــرد شرکت های پالایشـی در سال 1398 شرکت پالایش نفت اصفهان از نظر دریافت خوراک نفت خام و میعانات گازی جایگاه سوم قرار دارد و از منظر تولید محصولات نفت گاز مقام نخست‌، گاز مایـع مقام دوم‌، نفت کوره مقام سوم‌، بنزین مقام سوم و نفت سفید مقام چهارم قرار دارد.

بطور کلی فعالیت اصلی شرکت

1 -احداث، راه اندازی و بهره برداری از کارخانجات صنعتی به منظور تولید، بازاریابی، فروش، صدور انواع مختلف محصولات نفتی و شیمیایی

2 -دریافت، معاوضه (سوآپ) و خرید خوراک پالایشگاه (نفت خام، مایعات گازی، گاز طبیعی و محصولات جانبی پتروشیمی) از شرکت ملی نفت ایران، شرکت ملی گاز ایران

3 -انجام عملیات پالایش و فرآورش نفت خام و سایر هیدروکربورها و ساخت فرآوردههای نفتی از قبیل بنزین، نفت سفید، نفت گاز، نفت کوره و سایر مشتقات و فرآوردههای جانبی

فاکتورهای موثر بر هزینه های شپنا

قیمت نفت به عنوان یک ماده اولیه اصلی  و یکی از مهمترین هزینه های شرکت فاکتور تاثیر گذار بسیار مهمی در سود اوری شرکت می‌باشد که شرکت ملی پخش بر مبنای قیمت نفت اوپک با 5 تا 10 درصد تخفیف در اختیار شرکت می‌گذارد. اما بر خلاف تصور عامه رشد قیمت نفت همیشه نکته مثبتی برای شرکت های پالایشگاهی نیست‌.

مهمترین فاکتور تاثیر گذار بر سود اوری این شرکت ها از جمله شبندر همان نرخ کرک اسپرد فراورده های سبک مثل بنزین‌، گازوئیل و سوخت جت است‌. به عنوان مثال در یک بازه زمانی ممکن است قیمت هر بشکه نفت به 70 دلار برسد و کرک اسپرد بنزین معادل 5 دلار باشد. مدتی بعد قیمت نفت به 65 دلار کاهش پیدا کند اما کرک اسپرد بنزین به 10 دلار افزایش یابد‌.

در مثال فوق متوجه می‌شویم که مهمتر از قیمت نفت‌، نرخ کرک اسپرد فراورده های نفتی مهم مثل بنزین و گازوئیل و … است که در سود اوری شرکت نقش به سزایی دارد‌. این نکته بسیار مهمی است که باید در محاسبه سود اوری اکثر شرکت های پالایشگاهی در نظر گرفت‌.

تاثیر نرخ دلار بر روند سودسازی شپنا

 با توجه به در دست اجرا بودن پروژه های بزرگی از جمله پروژه تصفیه گازوئیل و پروژه تصفیه نفت کوره، بدیهی است افزایش نرخ تسعیر ارز (علاوه بر خروج نقدینگی مضاعف)، منجر به افزایش قیمت تمام شده پروژه میشود، که این امر باعث می‌شود بعد از بهره برداری پروژه، هزینه قابل توجهی در قالب هزینه استهلاک بر شرکت تحمیل و سودآوری شرکت را تحت تأثیر قرار دهد. تاثیر نفت خام‌، کرک اسپرد و همچنین دلارکه بر زیرمجموعه های نماد شپنا با افزایش نرخ دلار ارزنده تر می‌شوند موثر خواهد بود.

با توجه به اینکه عمده محصولات شرکت صادراتیست اگر چه موجب افزایش بهای تمام شده محصولات میگردد اما تاثیر بیشتری روی درآمد داشته و افزایش نرخ ارز و نرخ های جهانی موجب سود آوری و در نهایت افزایش قیمت سهم می‌گردد.

سایر عوامل موثر بر سود و زیان شپنا

عوامل مختلف از جمله حساسیتهای نهادهای مسئول در حوزه محیط زیست‌، محصولات جایگزین، تأمین کنندگان جایگزین احتمال کاهش تقاضا را در پیش خواهد داشت. تحریم ها و محدودیتهای بین المللی، مشکلات مربوط به محصول یا قطعات‌، منابع ارزی گران قیمت و اثرات آنها در اجرای پروژه های سرمایه ای از ریسک های شرکت محسوب می‌گردد.

بیشتر بخوانید : تحلیل تکنیکال ارفع

آپارات ما : Atran Trade

YouTube : Atran Trade

تحلیل تکنیکال شتران